集装箱涂料减收四成 麦加芯彩新能源涂料成为新盈利引擎

慧正资讯，3月30日，麦加芯彩发布2025年年度报告。在集装箱行业需求从历史高点理性回落的大背景下，公司凭借前瞻性的战略布局和深厚的技术积累，成功实现业务结构的“华丽转身”——新能源板块首次成为收入增长和利润贡献的双重主力，驱动公司盈利能力实现质的飞跃，为长期高质量发展注入了强劲动能。

收入结构调整

2025年，麦加芯彩实现营业收入17.12亿元，同比下降19.99%。财报数据显示，这一变化主要受海洋装备板块中集装箱涂料业务收入大幅下降影响。2024年，受红海事件等扰动因素刺激，全球集装箱需求创下历史峰值，而2025年行业需求如期回落，公司面对这一变化采取了稳健理性的竞争策略。

然而，收入端的短暂调整并未影响公司盈利能力的持续提升。 报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.10亿元，与上年基本持平；扣非后净利润1.82亿元，同比增长1.62%。更重要的是，公司主营业务毛利率从上年的20.70%跃升至23.82%，净利率从9.86%提升至12.28%，展现出极强的盈利韧性。

从财务结构看，公司经营质量持续优化。报告期内，经营活动产生的现金流量净额达2.23亿元，为净利润的105.92%，现金流健康稳健。截至2025年末，公司资产负债率已降至约30%，货币资金及交易性金融资产合计达12.88亿元，财务安全性显著增强。

三大业务板块全景透视

2025年，公司进一步明确了“三大应用领域、十个产品业务”的战略矩阵，即海洋装备板块（含集装箱、船舶、海上平台、港口设备涂料）、新能源板块（含风电、光伏、储能涂料）和基础设施板块（含桥梁钢结构、电力设备、数据中心涂料）。从全年经营结果看，三大板块呈现出截然不同的发展态势，共同构筑起公司多元化的收入与利润结构。

新能源板块：历史性突破，收入首超6.5亿元

2025年最亮眼的成绩，当属新能源行业涂料的爆发式增长。 报告期内，新能源板块实现销售收入6.54亿元，同比大增66.41%，创下公司成立以来该板块最高收入纪录。其占主营业务收入的比例，从2024年的18.37%迅速攀升至38.21%。在毛利表现上，该板块更为惊艳——实现毛利额2.38亿元，毛利率高达36.34%，在整体毛利额中的贡献占比超过50%，标志着新能源板块已真正成为公司盈利的“第一引擎”。

产销量方面，公司无溶剂涂料（主要用于风电领域）表现尤为突出，生产量和销售量同比分别大幅增长69.28%和60.78%，与新能源行业需求高度契合。公司解释称，新能源涂料收入大幅增加主要得益于2025年国内风电行业装机量接近120GW、同比增长近50%的强劲需求，公司作为国内风电涂料龙头企业充分受益，加之风电海外客户开拓取得成效，以及光伏涂层开始形成销售，多重因素叠加推动板块业绩飙升。

海洋装备板块：沉着应对周期，筑牢规模底盘

作为公司的传统优势领域，海洋装备板块在2025年经历了行业周期的自然回调。报告期内，该板块实现销售收入10.50亿元，同比减少39.17%，占主营业务收入比例降至61.42%。但值得注意的是，板块毛利率仍保持在16.09%的稳健水平，毛利额贡献为1.69亿元。

收入下滑的核心原因是2025年集装箱行业需求从2024年的历史峰值理性回落，行业竞争压力加剧。面对这一变化，公司采取了“稳健、负责任”的竞争策略，继续注重客户长期价值，引导行业良性生态。

值得关注的是，海洋装备板块中的船舶涂料业务已迈入实质性增长阶段。报告期内，公司船舶涂料系列产品完成中国、美国、挪威三家船级社认证，并已实现境内境外客户销售，完成了多艘中小型商船船壳维修涂装项目。虽然目前收入贡献尚小，但作为“第二增长曲线”的培育方向，其战略意义不言而喻。

基础设施板块：战略调整蓄力，聚焦新基建机遇

基础设施板块2025年实现销售收入658.5万元，同比减少64.23%，板块毛利率为13.00%。财报解释，收入下降主要系公司主动优化基础设施行业细分业务结构，压缩账期较长的传统基建项目，同时开拓电力设备、数据中心等新基建领域，而新项目年内贡献尚小所致。

值得注意的是，电力设备涂料业务在2025年已实现快速切入并开始出货，成为该板块的新亮点。公司敏锐捕捉到AI发展对电力设施需求增长的机遇，加大了研发、生产和销售资源配置，为后续发力奠定了基础。

海外走向“纵深发展”

2025年是麦加芯彩国际化战略的“丰收年”。公司明确提出“步步为营，稳扎稳打，以点带面，逐步拓宽”的出海策略，并在实践中取得实质性突破。

最为关键的是，公司风电涂料在2024年进入某欧洲全球风电整机厂商供应链后，2025年迅速实现了批量销售。 这一突破不仅验证了产品在国际市场的竞争力，也为后续拓展海外业务提供了有力背书。

船舶涂料领域同样捷报频传。报告期内，公司全系列船舶涂料产品顺利通过中国、美国、挪威三家船级社认证，并已实现境内外销售。截至2025年底，公司已完成了多艘境内外中小型商船船壳维修涂装项目，为后续批量销售打下坚实基础。

为配合国际化战略，公司近期已在荷兰设立子公司，作为欧洲、南美、非洲等地的技术支持和服务支点，国际化步伐不断向纵深迈进。财报显示，公司已在全球19个国家拥有有效专利共234项，为海外业务提供了坚实的知识产权保障。

2026年展望：锚定“工业涂料平台企业”

2025年，公司在产能建设和产品创新领域均取得重要进展。2025年公司珠海项目、南通产线、光伏项目相继建成，总产能从12万吨跃升至23.6万吨，增幅高达96.67%。珠海项目的建成投产，使公司在大湾区形成产能布局，能够更快捷地服务华南及东南亚客户，与上海、南通工厂形成三大生产基地的协同格局。南通产线的扩增（由7万吨增至11.6万吨）及光伏项目的落地，则精准匹配了新能源业务的快速增长需求。

风电涂料的海外市场，2025年成为“海外开端年”，成功实现向欧洲整机厂商批量销售，为后续开拓更多海外客户创造了良好条件。船舶涂料自2024年启动认证，2025年完成中国、美国、挪威三大船级社认证，并实现境内境外船东“0到1”的突破，标志着公司正式进入全球船舶涂料竞技场。电力设备涂料利用强大研发能力，以产品差异化策略切入市场，客户开拓取得实质性进展。从科思创收购的纳米级技术完成全部转移，目前光伏涂层/涂料的技术转移、产线建设、产品认证、客户试用、境内境外销售同步推进，光伏边框涂料已获德国莱茵TüV认证，进入批量销售前夜。储能涂料已进入国内头部储能企业供应链，并开始向沙特项目持续供货。

公司员工总数较2024年末增加20%，达到472人。在整体营收有所调整的背景下，逆势增加近80名员工，体现了公司对未来发展的坚定信心。

展望2026年，公司在年报中明确提出将继续坚定实施“工业涂料平台企业”战略，不断丰富收入来源。风电涂料业务将境内境外双管齐下，集装箱涂料业务密切跟踪行业变化，船舶涂料、电力设备涂料、光伏玻璃涂层则被列为“增量因素”，力争实现批量销售，为后续持续放量奠定基础。